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牙条配螺母
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螺纹钢:从基本面看螺纹此轮跌势发表日期:2022-06-05 04:03:56 作者:猎趣直播来源:猎趣在线直播

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  问:部分地区秋冬季限产政策出炉,全年粗钢产量压减目标时间结点临近,钢材产量预计有怎样的变化

  答:下半年以来国内粗钢产量持续下滑,9月份产量下降至7375万吨,较5月高点9945.4万吨下降25.9%,随着双控限电边际缓解,10月份粗钢产量有所回升。从后两个月来看,为了确保完成全年粗钢压减任务,预计11月限产力度将再次加码,12月份产量则有一定反弹,全年粗钢总产量或下降2500万吨。今年京津冀及周边地区采暖季限产分两阶段,2021年11月15日至2021年12月31日,确保完成本地区粗钢产量压减目标,目前来看难度已经不大。2022年1月1日至3月15日,原则上粗钢产量同比降幅不低于30%,叠加冬奥会限产,未来半年钢材供应缩减幅度依然较大。不过从环比上看,月均产量维持在8000万吨上下,限产力度并未加码,对钢价的刺激力度减弱。

  问:天气逐渐转冷,终端需求表现如何?上周厂库库存逆季节性走高使得总库存去库速度较往年同期慢,是否印证了终端弱需求?

  答:从我的钢铁网发布的表观消费数据看,国庆节后终端需求回暖力度明显不及预期,一方面是房地产、制造业等整体表现较为疲弱,另一方面也受到国内疫情反复的冲击。在产量环比回升的背景下,钢材去库速度逐渐放缓,钢价大幅回落,贸易商拿货心态趋于谨慎,钢厂库存开始积压。目前终端需求处于旺季向淡季切换阶段,随着天气转冷,环比下行压力将逐步增大,未来重点关注疫情控制情况及政策稳增长力度。

  问:唐山钢坯锁价4900点,原因是什么?能否在一定程度上限制成材价格下跌空间?

  答:唐山钢坯锁价4900,主要由于最近钢坯价格跌幅较大,钢厂利润微薄,被迫执行保价,而且唐山地区环保限产力度加大,钢坯外卖减量也对价格形成一定支撑。钢坯保价一定程度上限制成材下跌空间,但难以改变市场整体运行格局。

  问:期钢价格速降,刷新近8个月低位,基差已升至绝对高位,盘面预计将如何运行?

  答:短期来看,由于需求不及预期,产量环比回升,库存降速放缓,叠加煤价、矿价大跌从情绪和成本两方面带来冲击,钢价依然承压,大跌后风险得到基本释放,波动或加剧。中期来看,地产下行压力较大,PMI连续两月低于50,需求前景预期仍偏悲观,后期关键是政策稳增长力度。而随着粗钢压减稳步推进,采暖季、冬奥会临近,11月份限产将再次加码,供应维持低位且相对缺乏弹性。预计随着市场情绪企稳,期价有贴水修复驱动,大的运行格局则是宽幅震荡下中枢逐步下移。

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